专题：AI投资峰会-AI基建时代的确定性机会

　　9月16日 ，港股科技板块整体表现偏弱
，恒生指数走低。相比之下，截至11时48分 ，联想集团逆势上涨近8%，市值继续稳居4000亿港元上方 。

　　当天
，在新浪财经“AI投资峰会 ”上，联想集团高级副总裁兼首席财务官郑孝明表示 ，当前联想集团估值仍明显低于戴尔
，但公司收入和净利润与戴尔之间的差距远没有达到估值差距的程度，“我们完全被市场低估了
”
。

　　除估值差异外 ，AI基础设施业务持续放量正在成为联想新的增长支撑。郑孝明表示
，公司近来 看到的增长机会并非停留在预期层面，已有真实订单落地 ，同时还有大量客户项目正在推进 。在此前的交流中
，他还透露，联想AI服务器潜在业务机会储备已由早期100多亿美元、200多亿美元进一步增长至500多亿美元。

　　郑孝明认为 ，AI基础设施需求仍是长期趋势
，企业近来 仍处于AI投入早期阶段，随着内部数据 、组织架构和流程逐步完成改造 ，后续企业级推理需求将大量释放
。联想同时覆盖训练
、推理和终端设备，有望持续承接AI投资需求。

　　盈利能力方面
，郑孝明表示，联想将继续平衡增长与利润 ，长期净利率可看5%-8% 。他同时表示
，从技术、渠道和供应链等能力来看，联想有机会逐步达到戴尔的利润水平
。随着业务规模扩大以及高附加值业务占比提升 ，利润率改善也有望成为公司下一阶段增长的重要支撑。

　　此外
，联想在客户拓展 、定价、存储及服务业务等方面仍存在进一步优化空间 。郑孝明表示，市场机会是“多年的机会” ，公司的增长也并不只是来自外部市场
，自身业务改善同样具有较大空间
。公司今年4月已完成存储业务相关收购，未来存储与服务业务进一步结合 ，也有望继续推动整体利润率提升。

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